こんばんは。
明日12/16は3社同時上場です。
3社の中で、セカンダリー可能性があるのは「バルミューダ (6612)」のみ。
以前の予想からは変更ありません。
ローランドはまずボードにも入れません。Fast Fitは動きだけは確認します。
バルミューダセカンダリー予想
さて、そのバルミューダ (6612)ですが、下記が類似企業になると思います。
7483 ドウシシャ 営業利益率8.51% PER=11.8倍 売上成長 1.02倍
7965 象印 営業利益率6.35% PER=41.6倍 売上成長 0.87倍
その他、類似企業平均からは、営業利益率 4.01%。売上成長 0.92倍 PER＝19.8倍
時価総額/売上高＝0.652
一方、バルミューダ (6612)は、営業利益率 10.33 売上成長 1.10倍 EPS＝126.16円 PER＝15.30倍。
時価総額/売上高＝1.210
この中で比較すると、ドウシシャと同じスペックですので、公募価格1930円は妥当だと言えます。
営業利益率は高めですが、利益面はヒット商品に左右されます。良くてPER=20~25だと思います。
PER=25だとすると、3150円です。買われてもこの水準です。
初値2800円予想ですから、セカンダリーの旨みは小さいです。
IPOセカンダリーはその企業の成長イメージが重要です。規模感が見えると現実的な価格形成になります。
もし、2300円程度までに寄れば、セカンダリー相場もありえます。
しかし、現実的にそこまで安くなるかは疑問です。
スタメンセカンダリー結果
昨日の予想はこちら↓
初値予想2200に対して、2051。即金ではなく、当日上限以上で寄りました。
一旦は上に行きましたが、VC売り＋最後は個人投資家の投げ売りで、引け安でした。
くじらは予定通り、2000円以下を買い下がり。現時点含み損です。
しかし、12/16は大したIPOがありません。12/17は5社同時ですが、そのうち2社は即金予想です。
したがって、スタメンは12/16,17で物色されやすいです。
また、冬のIPO人気銘柄ですので、12/16はVC売りが枯れていれば、S高も期待できます。
おわりに
本日12/15よりIPOラッシュ始まりました。
初日の印象はまさに事前予想通りでした。新興市場が軟調なので、初値買いパワーが弱いです。
今後人気銘柄のみ買われ、微妙銘柄はバシバシ公募割れだと予想。
少し良い銘柄くらいでは、高め初値になりそうですが、セカンダリーは厳しいと思います。
本日もありがとうございました。
