こんにちは。
2/26はcoly上場日です。
分析してみましたが、公募価格は業績が脅威的に伸びているので安く感じます。
公開価格4130円はPER14.2です。ゲーム関連平均で見るとPER30は許容範囲だと思います。
それでは、初値とセカンダリー予想を公開します。
coly 初値予想
colyとは
女性向けスマートフォンゲームの開発・運営。主人公（ユーザー）と登場キャラクターとの恋愛要素を嗜好（しこう）する「夢女子」と呼ばれる層と、男性キャラクター同士の恋愛・友情要素を嗜好する「腐女子」と呼ばれる層を主なターゲットとしている。
主力タイトルには夢女子向け恋愛パズルゲーム「スタンドマイヒーローズ」と、腐女子向けファンタジー育成ゲーム「魔法使いの約束」などがある。急成長は2019年にリリースされた魔法使いの貢献が大きく、利益の大半は魔法使いが寄与。
また、MD（商品政策）として、ゲームに登場するキャラクターを使用し、グッズを企画、販売しているほか、保有IP（知的財産権＝ゲームの版権）について他社とライセンス契約し、ロイヤルティー収益やマーケティング機会の獲得につなげている。
一つのタイトルを丁寧に育てる方針で、夢女子や腐女子市場はニッチ市場ながら600億円規模あり、成長余地は高い。
類似企業はボルテージやアエリア、ブロッコリー。ただし流行があり、廃れるのも早いので、収益源の多角化が求められる。したがって、ある程度成長が見えたゲーム関連では高PERは許容されにくい。colyは今後の成長性により買われる可能性を秘めている。
初値予想
当社初値予想 10000～12000円
→ 今回の初値予想 12000円以上 です。
初値分析
colyの業績絶好調のゲーム関連。ニッチ市場。魔法使いの約束で急成長しており、この伸びは驚異的です。
類似企業並べてみましたが、ずば抜けています。類似企業は以前はとても業績が良かったですが、なかなかヒット作が出ておりません。そういう意味ではcolyの急拡大がいつまで続くのか、気になるところです。
中期で入るなら、次期予想は確認してから、買いたいですね。
初値に関しては、PER40~50はあると見ており、PER40の12000円を初値予想としました。
また、公募株 133万株＋OA20万株のみ。VCやSO、株主も3名すべて完全ロックアップ。
売り圧力は153万株のみです。数量は多いですが、当選者が売りに出さなければ、初値は相当高くなります。
| 予想PER | 売上(億円) | 時価総額(億円） | PSR | |
| 4175 coly | 14.2 | 62 | 219 | 3.5 |
| 2706 ブロッコリー | 20.5 | 73 | 132 | 1.8 |
| 3639 ボルテージ | 62.2 | 80 | 38 | 0.5 |
| 3672 オルトプラス | – | 62 | 77 | 1.2 |
| 3758 アエリア | 28.5 | 200 | 125 | 0.6 |
coly セカンダリー予想
近年では稀にみる高スペック案件。売り圧力は153万株のみ。枚数は多いですが、プラチナチケットです。
業績の伸びが非常に良く、来期も40%程度増収なら、株価20000円でも良いとは思います。
もし、2/26当日に初値形成すれば、そのままS高に駆け上がる可能性は高いです。
セカンダリー相場発展の条件は価格と出来高です。
売りが絞られすぎて、初値高騰すると、公募のみの売り圧力でも枚数が多いので、寄り天の可能性もあります。
最高なのが、10000円以下で出来高80万株くらいあれば、相場になると思います。
初値15000円で出来高30万株くらいですと、様子見が良いと思います。
まとめ
本日の記事をまとめます。
- coly 初値は12000円以上の予想。
- セカンダリー上値は12000～15000円。来期40％増収であれば、20000円以上もあり。
- セカンダリー相場発展の条件はなるべく安く、10000円以下80万株程度の出来高で初値形成になると面白いと思います。
本日もここまでお読みいただきありがとうございました♪
